La leyenda cuenta que el Inca Illi Yupanqui iba a casarse con la princesa Kora-Lle, pero la novia sufrió un desafortunado accidente. El inca decidió llevar a su amada a las profundidades de la laguna, cuyos ojos tiñeron el agua de color esmeralda. Se rumorea que en las noches de invierno se puede oír los lamentos del Inca.
Para poder observar la belleza de la laguna del Inca y sus alrededores existe una zona delimitada al costado del hotel Portillo desde donde se pueden tomar fotografías.